En la red de bancaseguros, tejedor silencioso de la reestructuración masiva de los bancos
Tras las principales maniobras de las finanzas italianas se esconde un sector en constante pero discreto crecimiento: el de bancaseguros. Es la intersección de dos mundos —la banca y los seguros— y en 2024 confirmó su importancia estratégica. Según datos del IVASS, los canales bancario y postal representaron el 56,6 % de las primas de seguros de vida y el 9,8 % de las primas de seguros generales, con una facturación total de 66 500 millones de euros . Este modelo se ha vuelto estructural, impulsado por la necesidad de los bancos de generar ingresos por comisiones y por la creciente demanda de protección e inversión de los hogares. Pero también es un mercado bifurcado: los seguros de vida están ahora dominados por modelos cautivos, mientras que los seguros generales siguen siendo dominio de sociedades especializadas.
Las estrategias de los cinco principales.
Entre los principales grupos bancarios italianos, la bancaseguros se ha convertido en un motor de crecimiento, aunque de diferentes maneras. Intesa Sanpaolo sigue siendo la referencia del modelo cautivo: controla Intesa Sanpaolo Vita e Intesa Sanpaolo Assicura, cubriendo internamente los ramos de seguros de vida y no vida. El objetivo del grupo liderado por Carlo Messina es claro: mantener los márgenes y la rentabilidad interna mediante la integración de la consultoría de seguros en la gestión patrimonial.
UniCredit, bajo la dirección de Andrea Orcel, emprendió un cambio radical en 2024: decidió internalizar por completo su negocio de seguros de vida, adquiriendo las participaciones de CNP Assurances y Allianz en sus dos empresas conjuntas italianas. La transacción, próxima a completarse, busca convertir los seguros de vida en un pilar de la gestión patrimonial, captando beneficios de un sector que ya genera 500 millones de euros en comisiones. En el sector de seguros generales, UniCredit ha decidido mantener su colaboración con Allianz, aprovechando su experiencia técnica y operativa.
Banco BPM, dirigido por Giuseppe Castagna, ha completado una profunda reestructuración de activos: primero, adquirió el 100% de Vera Vita y Vera Financial (anteriormente Cattolica) por 392 millones de euros, completando así la internalización de su negocio de seguros de vida. Posteriormente, vendió el 65% de Banco BPM Assicurazioni y Vera Assicurazioni a Crédit Agricole Assurances, estableciendo una alianza de veinte años en el negocio de seguros de no vida. En dos operaciones, independizó su negocio de vida y fortaleció la cooperación industrial en el negocio de seguros de no vida. BPER Banca adopta un modelo de grupo: como parte del grupo Unipol, distribuye las pólizas Arca Vita y Arca Assicurazioni, siguiendo un modelo de negocio bancario y de seguros totalmente integrado, donde las sinergias industriales garantizan economías de escala y una oferta consistente.
Finalmente, Monte dei Paschi di Siena continúa su histórica colaboración con AXA (que vence en 2027) a través de las empresas conjuntas AXA MPS en los sectores de vida y daños. Este modelo de cooperación estable, liderado por Luigi Lovaglio, representa una decisión prudente: baja intensidad de capital y solidez industrial. Ahora que, junto con Mediobanca, Monte dei Paschi di Siena, una empresa líder en el sector financiero italiano, es el principal accionista de Generali, este panorama podría presentar cambios.
Otros grandes grupos
Otros actores importantes también han consolidado su presencia en bancaseguros. Banca Mediolanum representa el modelo de integración más puro: con Mediolanum Vita y Mediolanum Assicurazioni, gestiona internamente todos los productos de vida y no vida, en consonancia con la vocación de asesoramiento de los «banqueros familiares». BNL-BNP Paribas sigue la estrategia del grupo, integrando Cardif Vita y Cardif Assurances Risques Divers en sus operaciones italianas: un modelo intragrupo centrado en protección, salud y seguros digitales. Crédit Agricole Italia se apoya en sus propias compañías, Crédit Agricole Vita y Crédit Agricole Assicurazioni, que ofrecen una gama completa y digitalizada de pólizas de seguros de vida y no vida, integradas con asesoramiento en gestión de activos. Credem, por su parte, mantiene un enfoque híbrido: controla Credemvita en el sector de vida y opera en seguros no vida a través de Credemassicurazioni, una empresa conjunta con Reale Mutua, combinando así control estratégico y especialización técnica.
«Observo una tendencia de mercado bastante consolidada: el sector de vida se basa predominantemente en un modelo cautivo, tanto por la mayor similitud de la cultura bancaria como por la gran necesidad de ingresos por comisiones del mercado», explica Nicola Panarelli, responsable de consultoría de servicios financieros en EY Italia . «El sector de seguros generales, por otro lado, sigue siendo menos maduro para un modelo completamente interno, ya que requiere una experiencia altamente vertical y procesos, como la liquidación de siniestros, muy alejados de la lógica bancaria».
La encuesta «Bancaseguros: La Perspectiva del Cliente», realizada por EY con SWG, capta un mercado prometedor, aunque aún en gran medida desconocido. El 37 % de los italianos nunca ha oído hablar de la opción de contratar seguros a través de un banco, y entre quienes la conocen, solo el 28 % la comprende a fondo. Si bien el 78 % reconoce la importancia de planificar el futuro, solo uno de cada dos sabe realmente cómo protegerse de lo inesperado. El 45 % considera los ahorros bancarios como su principal medio de protección , mientras que los seguros de vida e invalidez siguen percibiéndose como caros. Sin embargo, los jóvenes se muestran más abiertos: el 42 % considera pólizas de inversión, el 38 % seguros de hogar y el 34 % seguros de salud y accidentes.
Según Panarelli, «los bancos y las aseguradoras deben invertir en formación y consultoría en red, especialmente para los jóvenes, ofreciendo procesos sencillos, transparentes y digitales». Una necesidad que también comparte Liliana Troaca, Secretaria General de la Asociación Italiana Insurtech, quien asegura que “el interés por las soluciones digitales está en constante crecimiento, con un 79% de los usuarios que tienen intención de adquirir una póliza digital en el futuro”.
Estancamiento de liquidez
Generali Italia se está moviendo hacia esta frontera, fortaleciendo sus esfuerzos de insurbanking con la asociación intragrupo entre Alleanza Assicurazioni y Banca Generali. La red de 10.000 asesores combina la distribución de seguros con la experiencia en banca privada, ofreciendo protección integrada y soluciones de inversión, como la nueva póliza de seguro financiero multirramo. Este proyecto tiene como objetivo aprovechar parte de los 3,6 billones de euros en riqueza financiera en poder de las familias italianas , gran parte de la cual todavía está estancada.
Con más de 66.000 millones de euros en ingresos por primas, la bancaseguros sigue siendo una piedra angular de la distribución de seguros italiana. Pero el desafío es doble. Por un lado, los bancos necesitarán cada vez más desempeñar un papel de capacitación e información para los clientes, defendiendo esta riqueza de la competencia de seguros. Por otro lado, los procesos y la consultoría deberán digitalizarse cada vez más para cumplir con las expectativas de una generación que demanda cada vez más bancaseguros.
